Upexi股价暴跌60% Solana财库股成割韭菜重灾区

Upexi 股价单日暴跌 60%，上市囤币已成「割韭菜」新风潮

6 月 24 日晚，美股上市 Solana 财库公司 Upexi（股票代码：UPXI）遭遇惊魂一刻，盘中股价狂跌超过 60%，最终以 3.97 美元收盘。这一戏剧性暴跌的背后，是此前投资者登记了 4385 万股转售股票，而这一数量恰好相当于 Upexi 4 月份的初始流通股总数。更令人唏嘘的是，就在 6 月 17 日，华尔街知名经纪公司 Cantor 还对 Solana 财库公司 DeFi Development、Upexi 和 Sol Strategies 一致给予增持评级，并给出 Upexi 16 美元的乐观目标价。分析师 Thomas Shinske 在报告中明确表示：「我们坚信，SOL 财务公司正押注金融的未来将链上化，而 Solana 将是首选赛道。」Cantor 更指出，尽管 Solana 面临以太坊这一强劲对手，但其在各项技术指标上均表现更优，使用 Solana 作为财务资产远比 Ether 更具价值。

Upexi 的故事可谓一波三折。这家公司最初专注于消费品开发、制造与分销，旗下拥有 Cure Mushrooms 药用蘑菇、LuckyTail 宠物护理以及 Praxanthine 能量软糖等多个创新品牌，通过亚马逊、Shopify 等电商平台及自有渠道销售。直至 2025 年 4 月 18 日，其市值仅为 300 万美元，且持续净亏损，濒临退市边缘。然而转机出现在 4 月 21 日，Upexi 宣布获得由知名加密做市商 GSR 领投的 1 亿美元融资，其中约 95% 将用于建立 Solana 财库储备。这一消息直接引爆市场，Upexi 当日盘中涨幅一度超过 600%，上演了一出「一把梭哈 Sol」的资本游戏。

Upexi 的策略在所有 Sol 财库公司中显得尤为激进，其模式更接近 Solana 版微策略。公司已与部分投资者签署证券购买协议，以每股 2.28 美元的价格发行并出售 4385.96 万股普通股或预认购权证，预计募资高达 1 亿美元。其中约 530 万美元将用于营运资金和债务偿还，剩余资金则全部投入 Solana 财库体系建设及 Solana 资产加仓。然而讽刺的是，6 月份投资者转手登记的 4385 万股转售股票，恰好是公司 4 月份的初始流通股数。周一提交的招股说明书显示，原先的买家目前希望出售 3597 万股普通股，以及 789 万股与预付认股权证挂钩的股票。文件特别指出，如果持有人行使认股权证，Upexi 将仅获得 7890 美元，而出售股票则不会带来任何收益。Upexi 提交给美国证券交易委员会的文件中明确写道：「我们不会在此发行中出售任何普通股，也不会从出售股东出售股票中获得任何收益。」

尽管 Upexi 遭遇重挫，但其他被 Cantor 评级为「增持」的 Sol 财库公司也未能幸免。最早开始囤币的 Sol Strategies 表现相对稳健，其初期通过外部收购扩展业务，后期转向依靠募集资金与 Sol 基础设施积累带来的自然增长。然而当前价格已距离历史高点下跌 60.8%。从房地产公司转型的 DeFi Development 当前价格距离历史高点下跌 53.6%，但在昨日也经历了 20.88% 的暴跌。而以「以太坊微策略」著称的 SharpLink Gaming，其股价同样不尽人意。6 月 13 日，SharpLink Gaming 向美国 SEC 提交了 S-3ASR 注册声明文件，授权最多转售 5869.97 万股 PIPE 融资相关股份。这意味着超过 100 位 PIPE 投资者可择机出售其持股，一时间恐慌情绪迅速蔓延，SharpLink Gaming 当日盘中跌幅超 70%。尽管 SharpLink 董事会主席、Consensys CEO Joseph Lubin 发声澄清：这份文件只是 PIPE 后的常规注册流程，作用是「为潜在转售预先登记股份」，并不代表任何实际卖出。但此后的股价表现，还是遗憾证明了此前涨超 40 倍的 SharpLink Gaming 只是昙花一现。

尽管 ETH、Sol 的「微策略」遭遇滑铁卢，但新的山寨币财库公司们仍在 Fomo 入局。6 月 24 日，继此前市场消息流出「多家 BNB 战略储备公司正在组建」消息后，Nano Labs Ltd（股票代码：NA）宣布已与多位投资者签署可转换票据认购协议，将发行总额为 5 亿美元的可转换票据。本票据期限为 360 天，到期前本金不计息，持有人可在期限内选择将票据转换为公司 A 类普通股，初始转换价为每股 20 美元。Nano Labs 计划初期通过本次融资及私募形式收购价值 10 亿美元的 BNB，并以长期持有 BNB 总流通供应量的 5% 至 10% 为目标。该消息一出，Nano Labs 盘前股票立即飙升 65%。而 6 月 23 日，眼药数位科技公司 Eyenovia（股票代码：EYEN）宣布已签署一项证券购买协议以 5000 万美元向机构合格投资者进行 PIPE「公开股权私募」，将用于建立其 Hype 储备计划。该公司在 2024 年全年营收仅 56000 美元，净利润负 5000 万美元，负债超 1000 万美元。现金流枯竭，加之新产品的试验失败，多方面原因让 Eyenovia 即将面临退市。转型 Hype 储备的策略让 Eyenovia 获得了「续命」的机会，相关消息流出后 Eyenovia 股价单日飙涨 134%。