HUSD如何颠覆稳定币垄断反哺Hyper生态增长

微想AI • 2025年5月19日 am11:38 • 资讯

HUSD：重塑稳定币生态的革新力量

在价值数十亿美元的稳定币市场中，HUSD 正在掀起一场颠覆性的变革。作为 Hyperliquid 推出的公共稳定币项目，HUSD 不仅仅是一种数字货币，更是一种全新的生态经济模型，致力于将稳定币利息回流至自身生态系统，从而实现可持续的增长与价值共创。

Hyperliquid 的崛起之路

Hyperliquid 最初以领先的永续合约去中心化交易所（perp DEX）身份进入市场，凭借卓越的性能超越了 DYDX 和 GMX 等传统玩家。随着产品持续吸引新用户，并逐步拓展至现货市场，Hyperliquid 已经逐渐成长为 Binance 和 Coinbase 的有力竞争者。而其真正的挑战目标，则是法币稳定币领域的双头垄断——Circle 和 Tether。

目前，大约有 25 亿美元的跨链 USDC 锁定在 HyperCore 的订单簿中，每年为 Circle Internet Financial 带来约 1.075 亿美元的收入，持续流入其私人资产负债表。然而，如果这些价值能够反向流入 Hyperliquid 生态，又会产生怎样的化学反应？

打破传统模式的机会成本

随着 Hyperliquid 在链上交易影响力的不断扩大，法币稳定币的净存款持续增长，为永续合约市场和现货市场提供了充足的流动性。在一个 Hyperliquid 实现十倍、百倍甚至千倍增长的未来里，继续使用传统稳定币的机会成本将越来越高。这些来自稳定币层的价值，要么继续流向 Circle 和 Tether 的资产负债表，要么回流到 Hyperliquid 自身生态中。

为 Hyperliquid 量身打造的新稳定币模型

HUSD如何颠覆稳定币垄断反哺Hyper生态增长

「援助基金」（Assistance Fund）通过自动回购 HYPE 的实践已经证明，协议产生的现金流完全可以、也应该直接回馈给社区。仅过去 30 天，援助基金就从市场中回收了数百万美元的 HYPE。HUSD 延续这一策略，只不过它是在稳定币层面展开：HUSD 所带来的利息收入中，大部分将用于购买 HYPE，然后再将这些 HYPE 部署到 Hyperliquid 生态的各个增长方向上。

每一次使用 HUSD，都在为 HYPE 增加买压，并将价值重新投入 Hyperliquid 的发展中。被回购的 HYPE 将被用于以下几个方面：

HUSD：为 Builder Code 未来提供燃料

HUSD 在推动「Builder Code」商业模式的爆发中起着关键作用。Builder Code 是 Hyperliquid 的原生功能，允许一个界面运营者（interface operator）在代表用户提交的现货或合约交易中收取一定费用。它的目标是为 Hyperliquid 的「最后一公里分发」提供变现方式——也就是说，任何能有效吸引并留住用户的人，都可以通过 Builder Code 建立起一个不受技术或流动性限制的交易业务。

这类业务的单位经济效益可能非常可观，但在目前这个早期阶段，新品牌仍面临「冷启动」问题，而不同接口之间的护城河也还不明显。HUSD 的出现，可以帮助这些「Hyperliquid 混合体」完成启动，同时提供一种方法让它们之间形成差异化。通过 HUSD 补贴 Builder Code 的费用，接口可以向用户收取比原本更高的费用，却不增加用户成本。接口能实时获得收入，并进一步将这些资金用于增长策略。

举个例子：假设 Interface XYZ 获得了 100 HUSD 的返利预算。所有带有其 Builder Code 的合约交易都会被系统统计，相应用户的返利余额也会不断增长。在用户真正开始承担费用之前，该接口至少可以处理约 $100,000 的合约交易量（即 100 HUSD 除以 0.1% 的手续费率）。与此同时，接口运营者也可以把 Builder Code 带来的收入再投入到拉新或用户留存中。这就是 HUSD 为 Hyperliquid 生态「实时增长」提供动力的方式。

总结

HUSD 融合了两个核心洞察：将交易使用的计价资产（稳定币）以及由它产生的现金流，统一纳入交易平台体系内。最终结果，就是一个「公共产品」性质的稳定币，它将原本静态的储备利息，转化为 Hyperliquid 生态的主动式、复利式增长。

HUSD 是一个由 Felix 运营、社区成员支持的公共产品项目，它将通过 Felix Points 系统上线。这一部署也建立在 @m0foundation 打下的基础之上，正是其对「全球稳定币平台」的愿景，才让 HUSD 成为可能。Hyperliquid 已经颠覆了中心化交易所的格局，而 HUSD 正准备对传统法币稳定币做同样的事。

本文网址：http://www.idea2003.cn/news/4244.html

HUSD如何颠覆稳定币垄断反哺Hyper生态增长

相关推荐

发表回复