加密市场生存法则：少犯错才能长久获利

微想AI • 2025年3月18日 am9:11 • 资讯

加密市场生存法则：少犯错才能长久获利

在投资领域追求长期成功，或许最有效的策略并非追求高回报，而是避免错误决策，避免经历惨淡的市场年份。自比特币价格突破10万美元以来，整个加密货币市场经历了戏剧性的转变。曾经一路高歌猛进的市场，在短短三个月内陷入了持续下跌的困境。如今，”返贫”成为市场中最常被提及的词汇，许多在上一轮牛市中获利颇丰的投资者，如今也陷入了前所未有的困境。

一方面，比特币ETF正式登上历史舞台，备受瞩目；另一方面，市场却呈现出极端恶化的态势。面对如此严峻的市场环境，要想在波动的市场中生存下来，已经不能再沿用过去几轮牛市的投资思维。我们必须清醒地认识到——市场已经发生了根本性的变化。

那么，面对这个令人沮丧的市场，我们该如何生存下去？最近，笔者发现了一些值得借鉴的观点和思考，在此与大家分享。不妨先思考一个问题：在顶级网球赛事中，究竟是技术更重要，还是心态更重要？而在业余比赛中，哪个因素更为关键？

为了解答这个问题，科学家兼统计学家西蒙·拉莫博士专门撰写了一本关于网球策略的著作——《普通选手的非凡网球》。通过长期观察，他发现网球运动存在两种截然不同的形态：一种是职业选手与极少数天才业余选手之间的对决；另一种则是普通业余爱好者的较量。尽管两者使用相同的器材、遵循相同的规则，但比赛的本质却大相径庭。

经过系统的科学统计研究，拉莫博士得出重要结论：职业选手通过主动得分赢得比赛，而业余选手则因频繁失误而失分。职业选手以精准有力的击球展开精彩的对攻，通过持续施压迫使对手失位得分。这些顶尖选手极少出现失误，他们的比赛堪称”赢家游戏”，胜负完全取决于胜者的积极作为。胜利不仅意味着获得更高分数，更代表着通过主动得分实现压制。

而业余网球则呈现出完全不同的状态。精妙绝伦的击球、激动人心的持久对攻和奇迹般的救球都难得一见。相反，球频繁触网出界，发球失误屡见不鲜，业余选手很少真正击败对手，却总在自我挫败中消耗。这类比赛的胜利者之所以得分更高，往往源于对手犯下更多错误。

拉莫博士通过创新方法验证了这一理论：他摒弃传统计分体系，转而统计得分与失分比例。数据显示，职业比赛中80%的得分源于主动进攻，而业余比赛中80%的得分来自对手失误。这意味着职业网球是典型的”赢家游戏”，结果由胜者的优异表现决定；业余网球则是”输家游戏”，结果取决于失败者的失误次数。两种比赛在本质上存在本质区别。

加密市场生存法则：少犯错才能长久获利

基于这一发现，拉莫博士构建了完整的制胜策略：普通选手只需遵循”减少失误，诱使对手自毁”的简单战术，即可持续赢得比赛。他明确指出，若以获胜而非娱乐为目的，核心策略应是稳健防守，保持击球成功率，给予对手充足的犯错空间。毕竟业余选手往往深陷”输家游戏”而不自知，终将在自我消耗中走向败局。

拉莫博士在书中揭示了”赢家游戏”与”输家游戏”的本质区别：所谓”赢家游戏”，其胜利取决于超出预期的技巧；而在”输家游戏”中，胜利取决于比其他玩家犯错更少。被美国《财经》杂志誉为”华尔街最聪明的人”、投资行业的领军人物之一的查尔斯·埃利斯，将现代投资归类为”失败者的游戏”，并为此撰写了一本畅销书《赢得输家的游戏》。

正如埃利斯在书中所说，投资就像打网球一样，赢家只要少犯一点错误，就能获得更好的长期业绩，而输家最终会亏损，因为他们总是反复犯同样的错误。没有人可以避免犯新的错误，但成功的投资者重复旧的错误的频率较低。

回到加密货币市场来看，这里曾经是一场赢家的游戏，参与并获胜需要高于平均水平的技巧。但到了今天，加密货币市场已经在很大程度上演变成了”失败者的游戏”——少犯错，只要生存下来就能获胜。因此逻辑变成了，我们只需要在其他人都在疯狂PvP或者疯狂加杠杆时不做任何越界的事，就大概率可以在这场游戏中极大提高获得胜利的可能性。

这也是为什么几年前的市场只需要在牛市到来时闭眼买就能获利，但现在已经完全不行，因为这场游戏已经发生了本质变化。市场上超过90%的玩家不需要多么高明的操作手法和策略，重要的是减少失误和犯错的频率就能获得超出平均水平的收益。

正如橡树资本的创始人霍华德·马克斯所说：对我来说，我们要在投资中长期取得成功，或许最好的方式是不犯错，不做错误的投资，没有糟糕的年份。只要一笔一笔积累良好的投资，只要一年又一年业绩稳健，二十年、三十年、四十年、五十年，长此以往就是成功的投资生涯。

以上，共勉。希望我们都能在这场游戏中获得自己的胜利。

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