美国比特币储备新策略预算中性下灵活增持解析

微想AI • 2025年3月9日 am8:26 • 资讯

特朗普签署的“战略性比特币储备”计划，表面上是利好消息，实则远比想象中复杂。这项于3月7日正式生效的行政命令，旨在建立美国首个官方比特币储备，但政策细节却揭示了其局限性。

与公众预期不同，美国政府并非直接动用财政资金购买比特币，而是通过刑事或民事资产没收所得的比特币来构建储备。这意味着，比特币储备的规模和增长速度将高度依赖司法程序中的没收数量，而非主动的财政投入。这一政策细节显然未能满足市场预期，导致比特币价格出现短暂下跌，甚至被网友戏称为“川市效应”——市场在政策引导下被动波动。

美国比特币储备新策略预算中性下灵活增持解析

然而，在普遍的失望情绪中，政策中的“预算中性”条款被忽视，这或许是真正值得关注的亮点。预算中性要求政府在建立比特币储备时，不能增加纳税人的负担，但同时也授权财政部长和商务部长制定预算中性的策略来增持比特币。这一看似限制的规定，实则赋予了政策执行更大的灵活性。

预算中性意味着政府不能直接动用财政预算购买比特币，而必须通过“一买一卖”的方式实现资金平衡。例如，政府可以出售黄金储备或国债，将所得资金用于购买比特币，从而在不扩大整体资产规模的前提下完成储备目标。此外，司法没收的比特币可以直接纳入储备，或通过资源变现（如能源、土地等）的收益来换取比特币。这种“闭环”逻辑既约束了财政支出，也为政策执行提供了多种可能。

美国比特币储备新策略预算中性下灵活增持解析

为什么美国政府不直接增加预算购买比特币？一方面，直接动用财政资金可能引发市场对美元信用的担忧，甚至导致通胀压力；另一方面，预算中性通过“以旧换新”的方式，避免了新增财政支出的风险，使政策推进更为平稳。此外，预算中性还为政府提供了资产重组的机会，例如通过出售黄金换取比特币，以适应市场价格和国际局势的变化，实现资产结构优化。

市场当前的失望情绪，或许源于对预算中性背后灵活性的忽视。事实上，这一条款不仅没有限制政策执行，反而为其打开了更多可能。正如懂王一贯不按套路出牌的风格，预算中性给了他更多“解释权归我所有”的空间。

美国比特币储备新策略预算中性下灵活增持解析

目前来看，市场对政策的反应冷淡，金价和比特币价格在政策出台后双双下跌。Presto Research研究主管Peter Chung指出，“BTC并未表现出现利好反应，说明市场存在一定数量的『Buy the Rumor, Sell the News』类型的活动。”这种短期波动背后，反映的是市场对政策逻辑的误解。

市场原本期待政府直接用财政预算购买比特币，这种方式能快速扩大储备规模并推动价格上涨。然而，政策选择了预算中性的方式，被解读为“力度不足”，从而引发抛售情绪。实际上，预算中性为政策执行提供了更大的灵活性，财政部长和商务部长被授权制定多种策略来获取比特币储备，这些“以旧换新”或“以小换大”的方式，未来可能释放出更大的潜力。

短期内，市场更多关注比特币储备的规模和速度，价格表现不如预期也在情理之中。但长期来看，美国政府通过预算中性逐步增持比特币，将向市场传递明确信号：比特币正在从“投机资产”向“储备资产”转型。这一信号可能引发其他国家效仿，加速比特币的全球化进程。特别是如果美国政府真的通过出售黄金换取比特币，这种资产置换行为将进一步巩固比特币作为“数字黄金”的地位，为其在全球储备资产中的角色奠定基础。

作为风向标，美国的举措可能引发国际连锁反应，推动全球储备资产的多元化进程。当比特币成为资产储备中的一种共识时，通过何种方式储备便不再是重点。从小范围的极客实验到今天的官方储备，加密行业已实属不易；在争议中走向主流，才是每一个BTC持有者应该开心的事。

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