LaunchLab反超Pump.fun Meme发行竞争加剧创作者收入共享新机制

微想AI • 2025年5月15日 am9:43 • 资讯

Pump.fun 毕业代币数量遭 LaunchLab 反超，Meme 发行赛道能否迎来洗牌？作者：Azuma（@azuma_eth）

5 月 13 日，链上数据分析师 Adam 于 X 贴出 Dune 面板数据显示，过去 24 小时内，Raydium 旗下代币发行平台 LaunchLab（包含 Letsbonk.Fun 等基于 LaunchLab 构建的第三方发行平台）毕业代币数量高达 198 个，成功超越 Pump.fun 的 171 个。Adam 就此评论表示，这是 Pump.fun 自诞生以来首次遭遇如此强劲的竞争。

### 历史恩怨：Pump.fun 与 Raydium 的竞争由来已久

Pump.fun 与 Raydium 之间的竞争并非一日之寒。在 Pump.fun 的早期设计中，代币发行需经历「内盘」和「外盘」两个阶段。代币发行后首先进入「内盘」交易，依赖 pump.fun 协议自身的 Bonding Curve 进行撮合。当交易量达到 69000 美元时，代币将进入「外盘」交易阶段，届时流动性将迁移至 Raydium，在该 DEX 上建池并继续开放交易。

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然而，3 月 21 日，Pump.fun 宣布推出自建 AMM DEX 产品 PumpSwap。自此之后，Pump.fun 代币在进入「外盘」时，流动性将不再迁移至 Raydium，而是导向 PumpSwap。这一举动直接截断了 Pump.fun 向 Raydium 的导流路径，进而削减了后者的交易量及费用收入。

作为回应，Raydium 于 4 月 16 日正式推出代币发行平台 LaunchLab，允许用户快速发行代币，并在流动性达到一定规模（85 SOL）后自动迁移至 Raydium AMM。这无疑是 Raydium 对 Pump.fun 来势汹汹的直接反击。

### LaunchLab 的「杀招」

LaunchLab 在代币发行功能方面与 Pump.fun 大同小异，但其最大的特点却在于支持第三方集成。LaunchLab 的架构允许外部团队和平台在生态内创建和管理自己的启动环境。换句话说，第三方可以依托 LaunchLab 的底层技术（重点是流动性池仍留在 LaunchLab 和 Raydium），推出独立的代币启动前端。

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LaunchLab 官方界面显示，目前基于 LaunchLab 构建的第三方代币发行平台已有十余个，其中就包括近期大火的 Bonk 社区代币发行平台 Letsbonk.Fun。事实上，当下 LaunchLab 生态内毕业的绝大部分代币都来自 Letsbonk.Fun。

LaunchLab 的策略是借助 Letsbonk.Fun 等第三方平台，以「群狼」策略围攻 Pump.fun。就目前的趋势来看，该策略已初显成效。除此之外，Raydium 还先于 Pump.fun 启动了激励计划，以向 LaunchLab 及相关第三方平台之上的发行、交易行为提供激励。根据官方最新披露，截至今日 Raydium 已向 LaunchLab 和 Letsbonk.Fun 之上的交易者分配了约 280 万美元（约 95 万枚 RAY）的奖励，当前每天释放的激励规模约为 11 万美元。

### Pump.fun 被迫回应

或许是感受到了 LaunchLab 系「群狼」的来势汹汹，Pump.fun 终于被迫吐出口中的部分蛋糕，以吸引更多用户留存。昨日晚间，Pump.fun 宣布将推出「创作者收入共享」机制，代币创作者将可获得 PumpSwap 平台 50% 的交易收入分成。即日起，任何用户创建代币后，只要该代币产生交易行为，创作者即可持续获得收入。官方表示，该机制旨在激励更多优质项目方参与生态建设。

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