a16z深度解析：加密市场5大增长趋势与未来展望

移动钱包用户数量每月增长23%，调整后的稳定币交易量提升49%。这一系列亮眼数据揭示了加密货币市场的蓬勃发展态势，为行业参与者提供了前所未有的机遇。

每月移动钱包用户：增长23%
2025年平均值：3440万月活跃移动钱包用户
2024年平均值：2790万月活跃移动钱包用户

这一增长背后，是钱包基础设施的显著提升。低交易费用、创新的账户抽象协议（EIP-7702）以及嵌入式钱包产品（如Privy、Turnkey、Dynamic）的涌现，为用户提供了更便捷、安全的体验。如今，正是构建下一代移动钱包的黄金时期。本月，Stripe成功收购了领先的钱包基础设施提供商Privy，进一步印证了这一领域的巨大潜力。

调整后的稳定币交易量：增长49%
2025年平均值：每月7020亿美元
2024年平均值：每月4720亿美元

稳定币已精准找到产品与市场的契合点。如今，用户可以在不到1秒内以不到1美分的成本发送美元，使其成为支付领域的理想选择。大型金融机构正积极把握这一机遇。近期，美元稳定币发行者Circle成功在纽约证券交易所上市，Stripe收购了稳定币基础设施提供商Bridge并推出多项新产品，Coinbase发布支持稳定币支付的代理支付标准，Visa和Mastercard增强了对稳定币的支持，甚至Meta也在洽谈将稳定币纳入其支付体系。

ETP净流入（比特币和以太坊）：增长28%
2025年6月：总ETP净流入450亿美元（比特币420亿美元，以太坊34亿美元）
2024年底：总ETP净流入量为350亿美元（比特币330亿美元，以太坊24亿美元）

机构资本进入加密货币领域，标志着行业整体走向成熟。随着监管环境逐渐清晰，关键发行方开始积极布局，ETP净资金流入有望持续增长。证券交易委员会近期要求Solana现货交易所交易基金（ETF）发行方更新S-1备案文件，预示着审批可能即将到来。

DEX到CEX现货交易量：增长51%
2025年平均值：每月DEX相对CEX交易量增长17%
2024年平均值：每月DEX相对CEX交易量增长11%

随着更多用户接入区块链，去中心化交易所（DEX）的使用率正逐步超越中心化交易所（CEX）。这一趋势凸显了DeFi生态系统的蓬勃发展。Coinbase最新宣布，用户可直接从其应用程序进行原生DEX交易，为数千种新资产打开大门。

交易费用（对区块空间的需求）：下降43%
2025年平均值：每月2.39亿美元交易费用
2024年平均值：每月4.39亿美元交易费用

以美元计的交易费用总额反映了链上区块空间的总需求，即实际经济价值。然而，这一指标存在诸多细微差别，因为多数项目都在努力降低用户费用。因此，单位交易成本同样重要——即给定区块链资源对应的费用。理想情况下，整体需求（总交易费用）应持续增长，而Gas费用则需保持低位。

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