Tether暗流涌动：揭秘加密市场操控与操盘内幕

微想AI • 2025年3月8日 pm3:41 • 资讯

Zeke Faux 作为一位对加密货币充满热忱的研究者，深入调查了 Tether（USDT）这一加密市场核心稳定币，最终以《Number Go Up》一书揭露了其背后的操控机制及其对全球市场的深远影响。本文将聚焦于 Tether 的实际控制人 Giancarlo Devasini，通过剖析他如何利用 USDT 在全球加密市场迅速崛起，以及 Tether 在承诺 1:1 美元储备支撑下，因资金流动不透明、频繁增发、黑客攻击和神秘资金运作等问题屡遭监管质疑的复杂局面。尤其在东南亚地区，USDT 更成为非法资金转移的重要工具，但 Devasini 仍在积极推动比特币债券计划等业务，不断扩张其商业版图。2021 年初，在全球新冠疫情肆虐、加密市场热潮高涨的背景下，本文将深入探讨 Tether（USDT）背后的金融操作与监管困境，揭示其高层管理架构、资金流向，尤其是 Giancarlo Devasini 的背景与操作手法，呈现一场鲜为人知的金融实验。

Tether 的起源与发展可追溯至 2013 年，由 Brock Pierce 构思并命名为「真实币」，后与离岸交易所 Bitfinex 合作正式推出。其核心业务模式为 1:1 美元储备的稳定币，但在全球监管体系尚未完善的初期，其资金流动与资产储备的透明度就备受争议。Tether 不仅为交易所提供关键流动性支持，还在市场剧烈波动时扮演「稳定器」角色，但其背后的银行关系和资金管理却疑点重重。

Giancarlo Devasini：从整形外科到加密帝国

Tether暗流涌动：揭秘加密市场操控与操盘内幕

Giancarlo Devasini 的个人经历堪称传奇。1964 年出生于意大利都灵的他，早年从事整形外科工作，后转战电子产品进口与软件交易，甚至涉及盗版软件领域。凭借其大胆的冒险精神和非传统经营策略，Devasini 迅速在商界崭露头角，净资产一度高达 92 亿美元，甚至超越豪华跑车公司高层。接触比特币白皮书后，Devasini 意识到加密世界的巨大潜力，逐步投资 Bitfinex 并深入 Tether 业务，最终通过收购和战略布局，掌控了 Tether 约 40% 的股权。他的背景与操作方式为 Tether 的商业模式和风险控制埋下了伏笔。

风暴中的操控：黑客攻击、银行危机与资金谜团

2016 年，Bitfinex 遭遇史上最大规模的黑客攻击，约 11.98 万枚比特币被盗，造成巨额损失。为弥补用户损失，Bitfinex 采取了 36% 的账户统一扣减措施，并发行债务代币 BFX。然而，调查指出，Tether 与 Bitfinex 之间复杂的资金流动加剧了外界对 USDT 储备能力的质疑。与此同时，Tether 在资金管理上也面临严峻挑战。2017 年，该公司将资金存放在台湾等地区的多家银行，但因中介银行对加密业务的担忧，导致资金被冻结。即便在银行账户受限的情况下，Tether 仍在比特币 Omni Layer 上大量增发 USDT，进一步引发市场对其 1:1 储备承诺的怀疑。法庭档案和监管调查显示，Tether 自身也曾承认无法正常使用传统银行系统，其资金运作更像是一场「财富游戏」，通过随意增发 USDT 在市场中进行大规模资产调度，从而在一定程度上操纵了比特币价格。

Tether暗流涌动：揭秘加密市场操控与操盘内幕

监管调查与储备金风波

2019 年，纽约州总检察官在调查 Bitfinex 与 Tether 资金往来时，发现两者存在大量资金互补操作。Bitfinex 曾因客户提款缺口而挪用 Tether 的储备金，而 Tether 官网也随即删除了「1:1 美元储备支持」的承诺。这一变化引发了市场对 Tether 储备政策的担忧。此后，Tether 分别与纽约州和美国商品期货交易委员会达成和解，支付了 1,850 万美元和 4,250 万美元的罚款，凸显其运作模式始终游走在监管边缘。此外，有报告显示，Tether 将约四分之一的资金（约 150 亿美元）存放在德尔泰克信托银行，并持有高达 1,130 亿美元的美国国债，这些操作为其提供了资金调度的灵活性，也使其在全球金融体系中扮演独特角色。

东南亚市场与全球资金流转

Tether暗流涌动：揭秘加密市场操控与操盘内幕

在全球范围内，USDT 已成为众多交易平台和 DeFi 协议的结算基础。调查揭露，在东南亚地区，USDT 被广泛用于洗钱、诈骗、毒品交易乃至人口贩运等非法活动，其便捷的跨境转账特性为不法分子提供了低门槛的资金逃避监管工具。在台湾市场，USDT 与新台币（TWD）的交易对占据绝对主导地位，显示出稳定币在加密资产交易中的核心地位。与此同时，尽管币圈接连爆出 FTX、Celsius、BlockFi 等破产事件，但 USDT 却始终保持着强大的市场流动性和使用需求，稳固了其在整个加密生态系统中的核心地位。

资本运作与未来布局

在加密市场剧烈波动之际，Giancarlo Devasini 似乎并未退缩。2022 年 11 月，他现身萨尔瓦多，与总统纳伊布·布克勒合影，并传出正在策划一项价值十亿美元的「比特币债券」（Volcano Bonds）计划，旨在借助比特币资产进一步整合全球资本。此举既展现了他对市场未来的信心，也暴露了 Tether 通过多元化操作获取超额收益的商业野心。同时，Tether 在全球金融系统中的特殊地位与美国政府的微妙关系也逐渐浮出水面。一方面，Tether 为美国政府维持美元在发展中国家流通提供了金融支持；另一方面，其庞大的美国国债仓位被视为支持美金体系的重要资产。这种双重身份使得 Tether 在不断扩展市场份额的同时，也成为各方争议与监管的重点。

Tether 的全球影响与隐忧

Tether 及其背后的操盘手 Giancarlo Devasini 在全球加密市场中扮演着重要而充满争议的角色。从最初的 1:1 储备承诺到如今复杂多变的资金运作模式，Tether 不仅挑战了传统金融监管的边界，也在某种程度上成为了全球美元体系运行的「隐形推动者」。在这个充满高风险与高回报的市场中，Devasini 的身影让人不禁思考：他究竟是在拯救整个产业，还是仅仅为了满足个人贪欲而不断操控着一盘庞大而危险的资本游戏？未来，加密市场如何在监管与创新之间找到平衡，Tether 与 USDT 又将如何走出这片灰色地带，仍是业界和监管部门亟待解答的难题。本文系作者 Rukawa Kaede 观点，不代表 BlockBeats 立场，不作为投资建议。原文链接欢迎加入idea2003 BlockBeats 官方社群： Telegram 订阅群：http://www.idea2003.cn/theblockbeats Telegram 交流群：http://www.idea2003.cn/BlockBeats_App Twitter 官方账号：http://www.idea2003.cn/BlockBeatsAsia

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