YZi Labs投资策略解析：加密VC转型与未来趋势

微想AI • 2025年3月21日 am8:50 • 资讯

加密风险投资正经历一场深刻的变革，传统VC模式在Web2时代逐渐式微，风险投资变得愈发谨慎。Web2风险投资如今已不愿承担风险，仅选择跟随政府产业引导基金进行配资跟投，而Web3种子轮融资虽获热捧却缺乏实际落地，VC与FA进一步反向融合，将投资重心转向币安生态创业项目。Insight报告和投资备忘录逐渐被信息交换取代，市场参与者纷纷通过Yap币进行价值流转。

从整体市场格局来看，越来越多的顶级VC机构开始直接参与项目发币环节，通过二级市场运作支撑一级市场梦想，这种投资模式与早期股权投资、首次代币发行IXO以及股/币双模式均有所不同。当前市场正加速进入成熟期，但这一进程需要更多小型VC机构的退出与整合。 CZ回归后，以投资为核心导向，教育为宣传口号，推特为传播载体，专注于BNB Chain Meme生态建设，Binance Labs于1月23日更名为YZi Labs，机构定位愈发接近家族办公室。

对风险的规避和对投资稳定性的追求，不仅体现在后期成熟项目投资上，更反映在项目创新性逐渐减弱的趋势中。以YZi Labs为例，其投资风格转变揭示了财富积累后机构的保守倾向，为其他投资者提供了参考。根据Decentralised Co.数据及@zuoyeweb3制图显示，正常情况下种子轮融资应数量庞大且后续轮次金额递增，但近半年数据显示种子轮数量与A/B/C轮等相比并不占优势，融资规模也高度接近，加密轮次投资模式已发生根本性变化。

AI领域投资呈现冷热不均态势，CZ认为AI仍需进一步降温才适合出手，旨在筛选出真正专注的Buidler和忠实信徒。YZi Labs虽以AI为投资方向，但多数项目均可与AI产生关联，可分为”用Crypto做AI”（如Vana、Tensorplex Labs）和”用AI做Crypto”（如Plume Network、Blum和Opinion Labs）两大类。这种分类方式虽无严格标准，但在AI赋能各类应用的当下，无需纠结技术必要性。

按时间顺序分析各项目特点：
1. Opinion Labs = Kaito + Polymarket
作为人类意见驱动的预测市场，Opinion Labs未来可能聚焦于基于推特KOL的预测交易，兼具InfoFi概念和交易属性，进可攻退可守。

2. Plume Network = 万物皆可RWA
RWA概念虽非全新，但Plume Network经历传奇发展，获得Galaxy等顶级机构3000万美元融资后，选择Gate进行IEO再获YZi投资，币价也因此上涨。这种抢先发币再融资的模式已成为Crypto时代机遇。

YZi Labs投资策略解析：加密VC转型与未来趋势

3. Tensorplex Labs = LSD + AI
去中心化AI概念虽存在争议，但Tensorplex Labs通过LSDfi保障LLM训练和数据集去中心化，在Crypto急于拥抱AI的背景下获得投资并不意外。产品与币价关联性值得关注。

4. Vana = 跨周期AI概念币
从2021年Polychain到2024年Coinbase及YZi Labs投资，再到成功登陆Binance Launchpool，Vana已成为典型上一周期VC币，对当前市场参考价值有限。

5. Blum = 唯一种子选手+交易
作为典型交易导向型DeFi产品，Blum成为难得的种子轮投资案例，与OKX和YZi联合投资更显难得。项目机制和代币经济学细节暂不赘述，因市场本质仍存诸多未解之谜。

YZi投资风格正转向家族办公室审美，稳定性成为首要考量。与CZ两年前成立的Maelstrom类似，该机构不追求超高回报，更注重项目稳定性。Maelstrom由Arthur Hayes创立，投资Ethena等稳定币产品，开发Pendle等跨时代DeFi产品，展现了独特的币圈投资哲学。与YZi相似，Maelstrom避免投资Meme项目，转而支持相关基础设施，坚持稳定投资理念。

YZi投资风格尚未完全定型，虽仍偏好交易类产品，但2024年末已开始向Gate转入代币，显示资源分配压力。与Arthur Hayes深度绑定Ethena不同，CZ目前尚未形成明确项目绑定，YZi投资仍以Crypto+AI卖币型项目为主，Web2 AI边角料与Web3 AI小骄傲并存。随着投资范围逐渐脱离币安生态，YZi的市场表现将考验CZ的投资能力，其AI投资策略和BNB Chain Meme生态建设仍需观察。

结语：昨日世界已一去不复返。加密风险投资自IXO时代启航，在FTX崩溃前达到巅峰（SBF个人行为深刻改变了行业趋势），如今正完成既定投资项目的收尾流程。世上本没有加密VC，投资多了自然伴随风险，这一规律在Web3时代依然适用。

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