SEC新任主席详解加密货币监管新动向

微想AI • 2025年5月14日 am9:02 • 资讯

美国证券交易委员会（SEC）旗下加密资产特别工作组于美国当地时间5月12日召开第四次加密货币圆桌会议，会议聚焦《代币化：资产上链——传统金融与去中心化金融的交汇点》这一前沿主题。值得注意的是，4月22日正式履任SEC主席的Paul Atkins首次以主席身份发表长篇演讲，而此前在第三次会议上，他仅以寥寥数语致开幕词。在演讲中，Atkins主席强调证券正从传统数据库向区块链账本系统迁移，并指出其任内核心任务是建立完善的加密资产市场监管框架，为发行、托管和交易制定清晰规则，同时严厉打击违法行为。他明确表示，SEC将不再依赖备受争议的执法行动，而是通过现有规则制定权、解释权和豁免权，为市场参与者设定精准标准。

证券从链下系统向链上系统的迁移，堪称数十年前音频记录从黑胶唱片到盒式磁带到数字软件的革新历程。正如数字音频革命为音乐产业释放巨大创新潜力，证券上链有望通过全新发行、交易、持有和使用方式重塑证券市场。链上证券可利用智能合约实现股息透明分配，代币化还能将非流动资产转化为流动投资机会，区块链技术将为证券市场开拓大量创新应用场景。为实现特朗普总统”使美国成为全球加密资产中心”的愿景，SEC必须紧跟创新步伐，评估现有监管框架是否适应链上证券和其他加密资产。若沿用传统证券法规，可能抑制区块链技术发展，因此建立合理的监管体系至关重要。

在监管策略上，Atkins主席提出三大核心举措。首先，推动SEC为证券类或投资合同类加密资产发行制定清晰指引。目前仅有四家加密资产发行方通过注册或A条例豁免完成融资，主要障碍在于披露要求难以满足。他批评SEC过去采取的”鸵鸟政策”和”先开枪后问话”模式，并指出S-1表格等注册表格仍不适应新技术需求。他要求工作人员发布更多声明，并评估是否需要制定新的注册豁免和安全港规则，为加密资产发行开辟新途径。

其次，支持赋予注册机构更多加密资产托管方式选择权。近期SEC撤销SAB-121公报消除企业托管服务障碍的举措备受争议，Atkins主席认为应进一步明确《投资顾问法》和《投资公司法》下”合格托管人”认定标准，并为加密资产市场设置合理豁免。他建议允许顾问和基金在特定情形下进行自托管，并可能废除现行”特殊目的经纪商”框架，建立更合理的制度。

最后，支持注册机构在平台上交易更丰富的产品品种。例如允许推出整合证券、非证券及其他金融服务的”超级应用”。现行证券法并不禁止拥有另类交易系统的注册经纪商提供非证券交易服务，Atkins主席已要求工作人员研究如何现代化ATS监管制度以容纳加密资产，并评估是否需要进一步指引或规则支持加密资产在国家级证券交易平台上市交易。他还探讨是否可对推出新产品服务的注册及非注册机构给予附条件豁免，以鼓励创新。

Atkins主席表示，SEC将积极与特朗普政府同僚及国会合作，使美国成为全球最佳加密资产市场参与地。在构建全面监管框架过程中，不应迫使证券市场参与者远赴海外进行区块链创新，而应通过明确规则保护投资者，打击欺诈行为，为市场提供清晰预期。这一系列举措旨在平衡创新与监管，确保美国在全球加密资产领域保持领先地位。

本文网址：http://www.idea2003.cn/news/4057.html

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