Haedal Protocol深度解析：Sui生态LSD宝石项目投资机遇

微想AI • 2025年4月30日 am10:57 • 资讯

Haedal Protocol：Sui 生态流动性质押领域的璀璨明珠即将迎来里程碑时刻。4 月 29 日，该协议将正式进行 TGE（Token Generation Event），届时用户将有机会领取丰厚的空投奖励。作为 Comma3 Ventures 的创始合伙人，我们曾深度参与 Haedal Protocol 的种子轮投资，对其在 Sui 生态中的卓越潜力充满信心。作为流动性质押领域的隐藏宝石，Haedal 正凭借其创新产品与强劲数据表现，成为 DeFi 领域备受瞩目的投资标的。以下是 Haedal 值得关注的投资逻辑与关键看点（数据截至 4 月 15 日）。

Haedal Protocol深度解析：Sui生态LSD宝石项目投资机遇

当前 Sui 网络的流动质押市场尚处于萌芽阶段，被质押的 SUI 总价值仅为 3.0748 亿美元，其中仅有 2% 具备流动性。相比之下，Solana 网络中 42.9 亿美元的 SOL 质押中已有 10.1% 流动化，以太坊网络 102.5 亿美元的 ETH 质押则有 30.5% 处于流动状态。随着 Sui 生态的蓬勃发展，当前拥有 1.2 亿美元 TVL 的 Haedal 质押协议有望迅速崛起，成为该生态的流动质押龙头。

Haedal Protocol深度解析：Sui生态LSD宝石项目投资机遇

Sui 流动质押衍生品市场面临的主要痛点在于年化收益率偏低，约为 2.5%，远低于 Solana 的 7-8% 和以太坊的 3-4%。Haedal 通过突破性的动态验证器选择机制及创新的 Hae3 框架——涵盖 HMM、HaeVault 和 HaeDAO 三大核心组件——显著提升了 Sui 网络的质押性能，其表现已超越其他 LSD 协议。在质押过程中，Haedal 实时监控所有网络验证节点的状态，优先选择 APR 最高的节点；而在取消质押时，则优先从 APR 较低的验证节点撤出资金，这种智能策略确保流动性质押代币始终维持高年化收益率。

Haedal Protocol深度解析：Sui生态LSD宝石项目投资机遇

HMM（Haedal 做市商）通过融合预言机定价与实时市场数据，优化 Sui 区块链上各 DEX 的流动性，并收取 0.04% 的交易手续费。从 2 月到 3 月，其交易量从 5913 万美元跃升至 2.8415 亿美元，期间产生 23.6 万美元手续费，平均 TVL 维持在 80 万美元。在将 50% 收入用于激励后，haSUI 的年化收益率显著提升 24.4%，从 2.58% 优化至 3.21%。作为 Sui 生态系统中规模最大的 DEX，Cetus Protocol 日交易量达 9200 万美元。Haedal 于 2025 年 1 月 6 日上线，目前日交易量为 569 万美元，相当于 Cetus 的 6.12%。通过采用预言机定价机制，HMM 正蓄势待发，有望通过捕获套利交易量实现收入快速增长。

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Haedal Vault 为闲置资金用户提供了一站式流动性供给解决方案，彻底简化了 LP 头寸管理流程，让用户能轻松存入资金并获取超额收益。HaeVault 通过超窄幅再平衡策略进一步放大收益。以 SUI-USDC 交易对为例，Cetus 平台提供的年化收益率为 250.8%，而 HaeVault 则实现了惊人的 1117% 年化收益率，在扣除 16% 费用后，净收益率仍高达 938%。Hae3 深度集成至 Sui DeFi 生态（TVL 超 10 亿美元），其中 HMM 协议捕获 DEX 手续费收益，Haedal 金库优化流动性提供者收益，HaeDAO 则赋予治理决策权。专注于基础质押和借贷业务的 Volo 和 Suilend 缺乏这种协同效应，这使得 Haedal 成为更优越的收益优化器。

Haedal Protocol深度解析：Sui生态LSD宝石项目投资机遇

HAEDAL 代币的应用场景进一步巩固了其价值。将其锁定为 veToken，即可参与 HaeDAO 治理，或用于提升金库的年化收益率。此外，Sui 生态系统中常见的潜在空投机会也为其增添了额外吸引力。Haedal 的核心指标表现亮眼：TVL 达 1.1736 亿美元（对比 Suilend 的 1.174 亿美元和 Volo 的 5000 万美元），日活跃钱包数超 44000 个，持有者数量达 79.4 万。当前，Haedal 在交易量、年化收益率和持有者规模三项关键指标上暂时处于领先地位。Hashed、Comma3、OKX Ventures 以及 Animoca Brands 等顶级 VC 机构的支持，进一步印证了其巨大潜力。

凭借高增长市场（LSD 渗透率仅 2%，具备 10 倍上涨空间）、创新产品与坚实基本面，Haedal 在 Sui 生态扩展中占据先机，有望成为流动性质押领域的行业领导者。原文链接欢迎加入idea2003 BlockBeats 官方社群：Telegram 订阅群：http://www.idea2003.cn/theblockbeatsTelegram 交流群：http://www.idea2003.cn/BlockBeats_AppTwitter 官方账号：http://www.idea2003.cn/BlockBeatsAsia

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