加密市场周期陷阱：为何明知泡沫会破还一次次输光所有

微想AI • 2025年4月4日 am10:40 • 资讯

在不断犯错与跌跌撞撞中，我们清醒地认知着自己的行为，却无力阻止命运的轨迹，更无法掌控内心的情绪波动。作者：hitesh.eth 编译：Tim，PANews

2017年初，当我初窥比特币的无限潜能时，那种震撼仿佛在数字纪元中点燃了新火种。它并非一种另类资产，而是一种全新范式，一种重新定义金钱的技术。它构建了一个不受政府与中央银行干预的去中心化系统，为所有参与者赋予金融自主权。这不仅是投资行为，更是一场深刻的金融革命。我渴望让周围的人都能理解我所见的未来。

我通过WhatsApp群发了一条长信息给100人，建议他们购买比特币，并推荐了一个能助他们增加比特币持仓的咨询服务。尽管我在山寨币投资上取得初步成功，自以为能在数月内让所有人的比特币资产翻倍并非难事。然而，那时我对市场的理解仍处于萌芽阶段，未能完全领悟在这个新兴市场中，叙事逻辑与情绪波动如何驱动价格走势。

加密市场周期陷阱：为何明知泡沫会破还一次次输光所有

基于当时有限的数据，我逐渐形成了对市场的认知。2015至2017年间推出的多数山寨币缺乏足够长的交易历史可供参考。它们的价格图表呈现出看似永续的上涨趋势，小幅回调仅如开启新一轮上涨前的短暂休整。买入、持有、等待，看着持仓价值不断攀升，这种模式令人沉醉。加密货币市场的”设计”理念似乎注定只涨不跌，这种想法在我心中悄然扎根。当时的市场波动并未吓到我，我觉得这只是必经的过程。

理论上，我曾自信能以平常心应对市场回调，但2017年第二季度的首次重大调整彻底击碎了这种幻想。这不是简单的回调，而是一场崩盘。第一季度表现优异的代币创下新低，跌幅达70-80%，我们的信念瞬间崩塌。看着持仓资产缩水，兴奋化为恐慌，乐观转为怀疑。但我仍坚持，坚信这只是上涨前的煎熬。然而，最终我没有让比特币仓位翻倍，反而减持了70-80%，回到了原点。

市场的不确定性接踵而至。比特币从1万美元飙升至2万美元，而山寨币仍在苦苦挣扎。围绕比特币的市场情绪混乱不堪，今天它被视为货币的未来，明天就有铺天盖地的”死亡”报道。中国禁令、监管打击、黑客攻击等负面消息在市场中掀起惊涛骇浪。我最初的坚定信念开始动摇，我们真的处于金融革命的边缘吗？抑或这只是又一个注定破裂的投机泡沫？

加密市场周期陷阱：为何明知泡沫会破还一次次输光所有

2018年1月，这个月彻底刷新了我对市场的认知。山寨币不仅迎来反弹，更发生了爆发式增长。TRX在短短几周内翻了100倍，无数曾被唾弃的项目强势回归，有的暴涨十倍，有的涨幅更惊人。市场陷入狂热，每个人都觉得自己是投资天才。过去数月的焦虑，随着一根绿色阳线的浮现烟消云散。我心中形成了新的认知：或许这就是市场的运作规律，经历灾难性回调后，回归将更加猛烈。

这种信念在我们眼前蒙上了一层欺骗的面纱。我们试图用”新常态”来解释，认为每次暴跌都只是为下一次暴涨埋下伏笔。我们等着”绿色月份”回归，坚信耐心终将获得回报。但这一切始终未曾到来。市场持续失血，曾经令人兴奋的资本游戏，逐渐演变成缓慢而痛苦的现实：原来我们早已被自己的高预期所困。这个周期玩弄了我们。

每个周期都会出现极度狂热的时刻，在上一个周期中，我们看到同样的情景在NFT领域发生。某些NFT系列在短时间内暴涨100倍，这样的“疯狂30天”连续出现了三次。这感觉就像是在2018年。炒作、坚信“这只是开始”的心态、FOMO，一切是惊人地相似。当市场经历两次回调后仍持续上涨时，我们想：“这也许就是市场的运作”，并选择HODLing。然而结局再次上演：我们输得精光。我在NFT上的损失惨重，如往常一样。

加密市场周期陷阱：为何明知泡沫会破还一次次输光所有

人们常说“吃一堑长一智”，但市场总有办法让你遗忘。你的心智会欺骗你，让你相信这次真的不一样了。”我现在知道这个游戏怎么回事了，不会再犯同样的错误。”但看不见的陷阱永远存在。那种自以为掌控全局、破解了财富密码的幻觉，让你在市场中参与的时间过长。最终，市场才是赢家。随着时间推移，你或许能学会减少损失，但结果一定是输的。

最近，我们又一次目睹了历史重演。这次是AI Agent赛道。公开发射后不久便暴涨100倍，IC0似乎突然卷土重来。这一切仿佛昨日重现，只不过换了层外衣。我们再次相信，这场狂欢的周期或许能延续数周甚至数月。

在不断犯错，不断摔跟头中，我们清醒地认知着自己的行为，却无力阻止命运的轨迹，更无法掌控内心的情绪波动。也许现在，你正情绪化地认为一切都已结束，只有少数币种会反弹。但市场总是与预期相反，这次它仍会故技重施。你可能会被迫上桌或出局，而在我看来，这就是当下大多数散户注定面临的结局。唯一能帮你在这场资本游戏中获胜的方法是：上桌时最大化收益，出局时最小化损失。当然，说起来容易做起来难。

本文网址：http://www.idea2003.cn/news/2811.html

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