4月2日关税大戏：花旗预测三大市场剧本及影响

微想AI • 2025年3月31日 am10:08 • 资讯

随着4月2日美国关税政策的最终揭晓，全球市场正步入前所未有的不确定性高峰期。投资者们纷纷系紧安全带，为可能的市场动荡做好充分准备。根据央视新闻最新报道，当地时间3月28日，美国总统特朗普透露，他将在未来几天内公布新的关税措施，并暗示任何潜在的协议都将在4月2日关税生效之后达成。这一表态进一步加剧了市场的观望情绪。

花旗银行在最新发布的报告中，基于市场动态和专家分析，总结出三种可能的市场情景及其潜在影响。第一种情景是仅宣布互惠关税，这种情况下市场反应预计相对温和。第二种情景则是在互惠关税的基础上增加增值税（VAT），这可能引发美元指数的显著上涨，同时全球股市面临下跌风险。第三种也是最激进的情景，除了互惠关税和增值税外，还可能包括针对特定行业的关税措施，如特朗普此前宣布的对进口成品车征收25%关税，以及对半导体芯片和药品的潜在关税。这种情景下，市场波动将最为剧烈。

在标普500指数遭遇2020年以来最糟糕一季度开局后，分析师们普遍警告称，后续下跌的可能性远大于上涨。未来关税和报复行动将成为市场走势的关键变量。4月2日市场反应的走向，将很大程度上取决于关税的具体时机，尤其是行业关税的实施情况，以及其他国家对互惠关税的回应速度。

花旗报告详细分析了三大关税情景的市场影响。在情景一中，仅宣布互惠关税的情况下，市场反应预计较为有限，美元指数可能不会出现大幅波动。印度、泰国和印度尼西亚等国受影响可能最大。在情景二中，互惠关税加增值税（VAT）的举措将更具攻击性，可能引发避险情绪和美元走强。德国、法国、西班牙等欧洲国家，以及日本、印度、泰国等亚洲国家都将面临风险。这种情景可能导致美元指数（DXY）在宣布后立即上涨50-100个基点，但同时美元兑日元可能走弱，全球股市也可能下跌。在情景三中，除了互惠关税和增值税外，还可能包括行业性关税，如对进口成品车、半导体芯片和药品的关税。这种情景下市场反应可能最为剧烈，美元指数可能会进一步走强，而美元兑日元可能会大幅下跌。

市场正积极准备迎接可能的动荡。美股的“过山车”之旅才刚刚开始，标普500指数正朝着自2020年以来最糟糕的第一季度表现迈进，而即将公布的关税政策可能进一步加剧市场动荡。4月2日的关税政策声明将揭示特朗普政府将针对哪些国家和行业，市场预计将出现剧烈波动，美股将受到关税的严重程度、持续时间、目标国家和行业以及贸易伙伴的反击措施等因素的影响而剧烈波动。

Siebert Financial首席投资官Mark Malek表示：“我是一个坚定的多头，但我想告诉你们，从现在到下周，尤其是在财报季开始之前，美股下跌的潜在可能性大于上涨的可能性。”State Street Global Advisors的首席投资策略师Michael Arone指出：“不确定性持续困扰着市场，带来了波动，4月2日以及截止日期之后，可能会出现更多的波动。”Edward Jones的高级投资策略师Angelo Kourkafas认为：“4月2日的声明可能‘不是一次性的事件’，这是一个重要的里程碑，但归根结底它并没有完全消除所有不确定性。”Evercore ISI的高级策略师Matthew Aks提醒道：“4月2日的市场反应‘将很大程度上取决于’未来关税的时机，特别是行业关税，以及其他国家对互惠关税的反应速度。如果其他国家采取报复行动，这将带来升级周期的风险，可能会削弱任何缓解的感觉。”

特朗普在前往佛罗里达的“空军一号”上接受记者采访时被问及是否愿意与英国等国家讨论达成降低对美关税协议的问题时表示：“如果我们能从这笔交易中得到一些东西，这是有可能的——但你知道，我们已经被利用了40年，甚至更久。这种事情不会再发生了。但是，是的，我当然愿意接受。”

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