312五周年加密市场恐慌链上清算逼近1.2亿巨鲸面临风险

微想AI • 2025年3月12日 am7:35 • 资讯

12五周年加密市场恐慌

在312事件五周年这一特殊节点，加密市场再次遭遇剧烈波动，整体价格出现全面下跌，链上大规模清算活动进一步加剧了投资者的恐慌情绪。这一现象不仅暴露了市场内部的脆弱性，也引发了关于风险管理和资产配置的深度思考。

随着美国经济衰退担忧的蔓延，多重负面因素叠加导致加密市场陷入周期性调整，市场信心遭受重创。根据CoinGecko最新数据，过去24小时内，全球加密市场总市值已跌至2.66万亿美元，其中比特币价格跌破8万美元大关，以太坊价格更是下探至2000美元以下。这种持续下跌的局面显著放大了链上清算的风险和规模，为整个市场埋下了隐患。

DeFiLlama的数据显示，以太坊在1830.08美元的价格区间存在近1.248亿美元的潜在链上清算风险。值得注意的是，这笔清算主要来自MakerDAO协议，规模高达1.245亿美元，占比接近99.7%。面对这一严峻形势，部分持仓过亿的巨鲸不得不采取紧急措施，通过割肉来避免强制清算。

派盾监测到的一个持有6370枚weETH（总债务约1000万美元）和1500枚weETH（总债务约227万枚DAI）的杠杆多头地址已被清算。在ETH价格跌破1800美元后，该地址的2160枚rETH（价值约463万美元）和643.78weETH（价值约123万美元）被强制没收。DeBank数据显示，某Aave巨鲸地址0xa33…e12c为避免清算，紧急抛售2.58万ETH，但杠杆亏损仍高达3175万美元。

与此同时，多位MakerDAO协议的巨鲸也面临清算压力。然而，该协议的预言机安全模块（OSM）机制在当前市场环境下展现出强大的抗压能力。由于Maker采用Medianizer合约计算中位数作为参考价格，系统价格更新存在约1小时的延迟，这为投资者提供了宝贵的缓冲时间。部分巨鲸已通过补充抵押品成功避免清算风险。

Summer.fi数据显示，一位持有6.7万枚ETH（约1.24亿美元）的巨鲸（地址0xab…2313）在10点预言机价格更新前，减持2882枚ETH（约521万DAI）用于还款，将清算价格从1798美元降至1781美元。另一个疑似属于以太坊基金会的地址（0x22…1246）在5小时前向Maker存入30,098枚ETH（约5608万美元），将其总持仓提升至100,394枚ETH（约1.85亿美元），清算价格也随之降至1127.06美元。此外，一位持有60,810枚ETH（约1.09亿美元）的Maker巨鲸（地址0x6b…30b3）的清算价格为1798.72美元。

随着链上清算活动及其风险的加剧，巨鲸们的自救措施与系统机制的抗压能力都在考验着加密市场的整体韧性。若市场进一步恶化，巨鲸的资金腾挪空间将受到严重限制，这些杠杆玩家可能面临更严峻的挑战。更多的大规模清算事件或将加剧市场下行压力，形成恶性循环。

在全球宏观压力与加密清算去杠杆潮的双重影响下，加密市场的韧性正面临前所未有的考验。市场分析师普遍认为，全球宏观经济的不确定性叠加美联储货币政策收紧预期，是此次加密资产大幅回调的主要推手。彭博社报道指出，不断升级的关税战争紧张局势和美联储进一步降息预期的减弱，抵消了美国总统特朗普上周一系列支持加密货币的声明带来的积极影响。

自美联储去年12月中旬暗示暂停降息以来，加密货币等风险资产一直承压。上周五的就业数据显示，美国失业率从4%上升至4.1%，进一步加剧了市场的不确定性。SignalPlus合伙人Augustine Fan表示，“‘就业不足’率飙升至五年高点，加剧了经济衰退的担忧，并推动收益率走低，因为降息预期被提前至初夏。”

Nexo分析师也指出，美联储现在面临艰难的政策环境。虽然较弱的就业增长支持了降息的理由，但持续的通胀担忧——尤其是那些源于供应侧限制和地缘政治不确定性的担忧——可能会促使美联储谨慎行事。不确定的环境可能会对加密货币行业造成持续压力。

德意志银行分析师Marion Laboure认为，在特朗普的比特币储备计划缺乏明确细节的情况下，加密货币的波动性可能会持续高企。该计划的时间表、资金和分配均存在不确定性，市场持谨慎态度，若计划进展顺利则期待获利，若遇挫则可能蒙受损失。

Matrixport最新报告显示，白宫加密峰会及美国战略比特币储备的确认未能点燃市场情绪，加密市场未出现明显上涨，永续合约资金费率仍徘徊在个位数水平。这表明，散户投资者的热情依旧低迷，与2024年4月和12月形成鲜明对比——当时资金费率曾飙升至两位数高位。即便特朗普正式就职带来的市场动能也相对平淡，清楚地表明比特币想要迎来新一轮上涨，仍需更具影响力的催化剂。

DeFi分析师Adaora Favour Nwankwo发文表示，“比特币的价格走势与美国经济指标紧密相关。以下是可能的一种情形：如果发生经济衰退，比特币的最大潜在跌幅约为5万美元；如果没有发生经济衰退，预计其底价将在7万至7.5万美元之间。关键的市场观察者正密切关注周三发布的消费者价格指数（CPI）数据，该数据可能会对比特币的价格走势产生重大影响。”

Bravos Research分析指出，当前加密市场正经历自2022年5月LUNA崩盘以来最大规模的山寨币清算，市场已发生约100亿美元的清算，规模远超FTX崩溃后的情况。数据显示，比特币主导地位持续上升，表明短期内并无明显的山寨币季节信号。

BitMEX联合创始人Arthur Hayes认为，比特币是真正的自由市场，而股票市场受到政策干预，因此在法币流动性危机时，BTC的价格往往会领先股市下跌，也会领先股市反弹。比特币可能在70,000美元附近触底，这相当于从110,000美元的历史高点回调36%，属于牛市中的正常调整。下一步需关注美股(SPX、NDX)暴跌及传统金融机构破产，随后美联储、中国央行、欧洲央行和日本央行可能会采取宽松政策以刺激经济。他建议，交易者耐心等待，若风险偏好较高，可尝试抄底；若更稳健，则等待央行政策转向后再重仓，避免长期横盘或潜在浮亏带来的心理压力。

Degen Spartan则建议道，加密市场从早期需要高超技术能力的“赢家的游戏”逐渐演变为“输家的游戏”。加密市场的核心在于“不要死”，通过避免不必要的风险，生存下来便有机会等待市场未来的机会。这一观点深刻揭示了当前市场环境下生存策略的重要性。

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