SEC推迟Solana/XRP等ETF申请加密监管博弈加剧市场静候新主席

微想AI • 2025年3月12日 am11:59 • idea聚焦

美国证券交易委员会（SEC）于3月12日宣布，将多只基于Solana（SOL）、XRP、莱特币（LTC）和狗狗币（DOGE）的现货ETF申请推迟，这一举动迅速引发市场对加密货币监管路径的深度思考。尽管SEC官方将此解释为”标准审查程序”，但市场分析普遍认为，其背后可能隐藏着更深层次的原因，包括内部人事变动和政策分歧，这些因素或将进一步延长审批周期。

一、SEC推迟申请的多重考量

监管真空期的形成成为关键阻碍因素。当前SEC正处于领导层交接的关键时期，新任主席尚未获得参议院确认，导致机构在以太坊质押、实物赎回等关键议题上陷入决策停滞。分析师Eric Balchunas以生动的比喻形容这一状况：”如同周一早高峰开往纽约的列车遭遇机械故障，整个系统陷入延误。”在此期间，监管机构的工作效率明显下降，多项重要决策被暂时搁置。

SEC的谨慎态度也体现了对市场稳定性的重视。若短期内批准大量Altcoin ETF，可能引发加密市场的剧烈波动。监管机构通过暂缓审批，实际上是在寻求创新支持与风险控制之间的平衡点。值得注意的是，同日富兰克林邓普顿提交的XRP ETF申请仍获受理，这一细节揭示了SEC监管态度的复杂性和矛盾性。

二、被推迟ETF申请的具体情况

此次涉及推迟的ETF产品涵盖了Solana、XRP、莱特币和狗狗币四大类资产，共计6只ETF产品。具体时间节点显示，原定于3月12日截止的Solana ETF申请现已被延期至10月。在XRP ETF的申请中，Canary和灰度（Grayscale）的申请被推迟，而Bitwise最新提交的提案则获得了监管机构的积极回应。值得注意的是，Hedera（HBAR）和DOGE ETF的申请在同日获得了SEC的受理，显示出监管机构在处理不同申请时的差异化策略。

三、市场与监管的复杂博弈

机构布局加速与行业施压形成鲜明对比。2025年2月，市场出现ETF申请潮涌现象，Cardano（ADA）、XRP等Altcoin现货ETF申请数量激增，灰度、Canary等机构密集提交19b-4文件。彭博分析师James Seyffart指出，尽管审批流程有所延迟，但10月前通过的可能性仍然较高。与此同时，加密企业与传统金融巨头正联合推动SEC修订ETF政策，以更好地容纳Altcoin及Meme Coin相关产品。部分委员甚至公开批评SEC近期的”亲加密”转向，反映出监管内部立场存在明显分歧。

四、分析师解读与风险提示

多位市场分析师对ETF审批前景表达了不同观点。James Seyffart认为，延迟属于常规操作，主要与新主席Atkins尚未正式履职有关，但整体批准概率仍然”相对较高”。Eric Balchunas则指出，SEC当前状态如同”故障列车”，所有决策均被延后，但最终可能延续Gary Gensler时期的审慎监管风格。风险提示方面，加密ETF审批过程受到政策走向、市场流动性等多重因素影响，投资者需高度警惕监管不确定性风险。本文内容仅供参考，不构成任何投资建议，决策前请务必进行审慎评估。

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