特朗普助推金价冲破3000美元下目标直指3500美元

微想AI • 2025年3月15日 am11:00 • 资讯

特朗普成黄金”护身符”，3500美元目标呼之欲出作者：杨大盘

周五，黄金价格再度突破历史记录，强势冲破华尔街投行普遍预测的3000美元大关，自年初以来，这一贵金属已实现近15%的惊人涨幅。WisdomTree大宗商品策略师Nitesh Shah指出：”黄金的避险情绪持续升温，市场信心强劲，若当前混乱的政策环境持续，这种趋势或将延续。”美国总统特朗普的关税政策成为推动黄金需求的关键因素。全球贸易战加剧金融市场波动，经济衰退的担忧日益加剧，随着特朗普周四威胁对欧洲进口酒精征收200%关税，这场贸易冲突正不断升级。

盛宝银行大宗商品策略主管奥勒•汉森（Ole Hansen）分析道：”市场动能与避险需求共同推动ETF持仓增加，为金价提供坚实支撑。”全球最大黄金支持ETF SPDR Gold Trust最新持仓量为905.81公吨，较2月底创下的2023年8月以来最高水平有所回落。

尽管市场密切关注3000美元这一关键节点，但麦格理银行最新预测显示，黄金的上涨空间远不止于此。由Marcus Garvey领衔的麦格理银行大宗商品团队周四更新其2025年黄金价格预期，预计第三季度金价将攀升至每盎司3500美元，这一水平与1980年1月创下的经通胀调整后的历史最高价相当。

麦格理银行此次上调预测时，金价已成功触及该行第二季度目标。分析师认为，由于该行经济学家预测今年第三季度全球经济增长将放缓至0.3%，黄金作为避险资产的价值将进一步凸显。麦格理分析师在报告中强调：”黄金价格持续走强，主要得益于投资者和官方机构的风险规避情绪加剧。尽管黄金作为零收益资产的机会成本较高，但名义价格已突破历史高点（2月24日达每盎司2956美元），显示出市场对避险资产的强烈需求。”

除了避险需求，麦格理银行还指出美国政府债务前景恶化是推动金价上涨的另一重要因素。由于国会未能通过新的拨款法案，美国政府再次面临停摆风险。分析师预测，尽管特朗普政府可能尝试削减开支，但国会预算办公室预计预算赤字将因《减税与就业法案》（TCJA）的延续而进一步扩大。在充满不确定性的财政环境下，黄金价格有望维持高位。

Garvey团队还警告，若特朗普政府通过向美联储施压要求降息，从而挑战美联储独立性，黄金涨势或将加速。目前美联储维持相对中立的立场，认为鉴于美国劳动力市场稳健且通胀风险持续，降息并非当务之急。

尽管金价即将突破重要关口，麦格理银行认为市场泡沫风险较低。他们补充道，黄金支持ETF金的投资需求较2020年的历史高点下降20%，表明市场仍有充足上涨空间。该行分析师认为今年黄金下行风险极小，但强调要改变黄金的长期支撑环境，可能需要美国赤字预期路径发生根本性转变，或长期实际收益率出现显著提升。

尽管预计黄金将继续跑赢其他贵金属，麦格理银行也上调了对白银的预期，将其第三季度价格预测从每盎司31美元上调至33.50美元。然而，该行仍预测金银比将维持在92点以上的高位。分析师认为，白银基本面——即供需失衡——将在今年及2026年继续支撑其价格。白银赤字规模过大，供应增长难以弥补，2024年和2025年预计赤字分别为1.189亿和1.57亿盎司。在ETF流入恢复前，适度的实物需求就能维持白银价格稳定，表明金融买盘的回归仍有巨大潜力推动白银价格显著上涨。

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