封装稳定币实现国债股票上链的捷径

微想AI • 2025年3月12日 am7:32 • 资讯

封装模式是币圈中一种成熟且高效的自资产管理和迁移技术方案。本文由黄世亮撰写，从当前行业发展趋势来看，RWA（现实资产上链）赛道正逐步迈向实质性落地阶段。Coinbase近期发布新闻宣布将股票映射上链，这一举措引发了广泛关注。然而深入分析Coinbase的技术方案，我们发现其目前采用资产合成的方式，而非股票托管并1:1发行代币实现双向锚定的模式。这种差异凸显了币圈在资产上链技术上的深层差异——封装模式才是真正值得借鉴的解决方案。

封装模式作为币圈的核心技术范式，能够高效实现资产上链。以BTC封装为ETH上的wbtc-erc20为例，这一过程将原生BTC资产无缝迁移至以太坊网络，实现了跨链资产管理的可能。Lido将stETH封装成wstETH的案例则展示了如何将收益性资产转化为标准ERC20代币，从而提升链上权益性资产的管理效率。wbtc和wstETH这两个典型案例，为RWA资产上链提供了两大关键技术：资产封装上链和管理权益封装。

当前币圈主流的资产上链项目包括Ondo、MakerDAO以及Coinbase的技术方案，它们各有特点也各有局限。Ondo采用将现实资产托管的中心化机构与链上代币映射相结合的方式，这种模式与USDT和USDC美元稳定币的成功案例类似——通过中心化机构托管的美元与链上代币1:1双向锚定，实现了资产上链的完美示范。然而Ondo的资产封装模式受限于复杂法律监管环境，在币圈这种崇尚自由流通的环境下难以大规模推广。MakerDAO的美国国债上链方案，本质上是让第三方持有国债，并将收益空投给sDai持有者，更像是一种福利性质的资产上链尝试。而Coinbase的股票上链计划，则延续了合成资产的技术路径，这与Synthetix项目的技术思路一脉相承。

在笔者看来，最简单有效的资产上链方案莫过于将USDT和USDC这两种稳定币进行封装，以此实现国债上链。以USDC为例，可以设计一个存款合约，允许用户将USDC存入合约并获得相应wUSDC代币作为赎回凭证。wUSDC完全符合ERC20标准，具备高度流动性。Circle作为USDC的母公司，可利用存入合约的USDC购买美国国债，并将国债收益通过向存款合约注入USDC的方式分享给wUSDC持有者。如此一来，投资美国国债的操作就简化为购买wUSDC即可，真实的国债交易和收益管理则由Circle公司全权负责。股票上链也可采用类似技术，wUSDC对应股票池中的份额，通过价格联动机制实现价值平衡。

欢迎加入深潮TechFlow官方社群 Telegram订阅群：http://www.idea2003.cn/TechFlowDaily Twitter官方账号：http://www.idea2003.cn/TechFlowPost Twitter英文账号：http://www.idea2003.cn/DeFlow_Intern

本文网址：http://www.idea2003.cn/news/1038.html

封装稳定币实现国债股票上链的捷径

相关推荐

发表回复