Aave Horizon计划引争议利润分配新代币分配成焦点

微想AI • 2025年3月17日 am10:28 • 资讯

AAVE社区近期掀起了一场关于Horizon计划的激烈争议，该计划由Aave Labs推出，旨在通过现实世界资产（RWA）推动机构采用DeFi，但新代币发行和利润分配机制引发了广泛质疑。作者：Weilin，PANews

AAVE这一深受社区喜爱的DeFi协议，最近却遭遇了前所未有的质疑浪潮。Aave Labs推出的Horizon计划，目标是通过代币化货币市场基金（MMF）让机构能够抵押资产借入USDC和GHO，从而缩小传统金融与DeFi的差距。然而，该计划一经发布，便在社区中引发了强烈反对，尤其是对新代币的发行可能性和利润分配机制存在诸多疑虑。

“温度评估”等待社区许可，Horizon的利润分配、新代币分配成为争议焦点

Temp Check提案显示，Aave Labs认为代币化能提升流动性、降低成本并实现全天候交易，因此RWA需求正快速增长。代币化美国国债同比增长408%，达40亿美元，机构采用速度加快，预计未来10年链上RWA规模可能达16万亿美元。为满足这一需求，Horizon计划推出RWA产品，作为Aave协议的经许可实例运行。该产品将允许机构使用代币化MMF抵押，规模化借入USDC和GHO，释放稳定币流动性，扩大机构对DeFi的访问。获得Aave DAO批准后，Horizon产品将作为Aave V3经许可实例推出，并迁移至定制Aave V4部署。为保持与Aave DAO的一致性，Horizon将实施结构化利润分享机制：第一年50%收入分配给DAO，后续逐年递减。

Horizon计划包含多个关键设计组件：受许可的RWA代币供应与提取机制、无许可的USDC和GHO供应功能、合格用户稳定币借贷、专属GHO促进者、按需铸造GHO、受许可的清算流程、与RWA白名单ERC-20代币集成，以及由资产发行方管理的权限控制。

Aave Labs表示，利润分享机制具体为：第一年50%，第二年30%，第三年15%，第四年及以后10%。若发行新代币，将分配15%给Aave DAO，其中10%归国库，3%用于生态激励，2%空投给stkAAVE持有者。运营方面，Aave DAO及其服务提供商将监督Horizon产品，Horizon保留独立性，负责配置实例并引导战略方向。

社区强烈反应：利润分配比例4年后仅10%，新代币用例不明

Aave Horizon计划引争议利润分配新代币分配成焦点

Horizon计划并未获得社区普遍支持，反而引发激烈反对。Aave DAO代表EzR3aL质疑利润分配比例下降过快，认为第三年及以后才出现的可观收入，却面临10%的分成比例，这让他感到困惑。他还指出，新代币的用途不明确，质疑其是否用于独立治理、投资者补偿或团队变现，并询问GHO铸造流程和DAO在V3/V4版本下的控制权。

EzR3aL更担忧Aave代币被边缘化，认为Horizon基于Aave代码库却独立运作，团队可能在寻求变现机会。他建议让Horizon以USDC和GHO支付费用给DAO，并限制其治理，从而创建超级DApp——Aave市场（链上DeFi和国债）与Horizon市场（合规机构上链）。

其他社区成员也批评新代币发行。gregrwalsh反对稀释Aave代币，认为若需新代币应与Aave 1:1挂钩。ParkerB123认为无必要发行新代币，若为治理目的应使用$AAVE。L1D投资合伙人0xLouisT更严厉指出，为新业务线发行新代币是危险信号，与亚马逊、苹果拆分业务模式背道而驰，市场将惩罚这种行为。

Aave创始人Stani回应：DAO的共识将受到尊重

事件发酵数天后，Aave创始人Stani Kulechov回应称，Aave DAO已达成共识，不会对其他代币产生兴趣。这一共识将得到尊重，Aave DAO是真正的DAO。团队不会坚持提案，特别是其中最不受欢迎的新代币部分，相信有其他方法通过集中式业务引导流动性和收入。Stani强调RWA对Aave DAO至关重要，将修订提案考虑社区反馈，并重申团队不会推动DAO不认可的事务。

加密研究员@0xCoumarin建议将Horizon拆分为子提案，DAO的核心诉求为：1. 无需新代币，由AAVE DAO提供流动性资金；2. 提高协议收入分配比例。他认为Horizon能提升AAVE稳定币业务规模和收入，但社区担心新代币发行和递减分润会令团队重心转移。新代币分配细节也引发质疑，85%归团队，社区认为这是团队捞钱的表现。

总结来说，Horizon计划本身具有积极意义，关键在于社区和团队如何达成利益分配共识。

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