美国首只SOL质押型ETF落地：机构合规投资新机遇

美国首支 Solana 质押型 ETF 成功落地！这一里程碑事件标志着加密货币与传统金融体系的深度融合，为投资者开启了一个全新的投资逻辑——在享受 Solana 资产价格波动的同时，还能通过质押收益实现双重收益。消息公布后，Solana 价格迅速上涨超过 6%，一度逼近 160 美元，尽管随后有所回落，但市场对该产品的热烈反响已显而易见。

### REX-Osprey SOL+Staking ETF：机构投资者的新机遇

REX Shares 与 Osprey Funds 联合推出的「REX-Osprey SOL+Staking ETF」（基金代码 SSK），是美国首个获批的质押型加密货币 ETF。REX Shares 作为另类策略 ETF 的创新者，以 MicroSector 和 T-REX 产品线闻名，而 Osprey Funds 则拥有丰富的加密货币产品开发经验，早在 2013 年便开始投资比特币。该 ETF 通过在开曼群岛注册的子公司 REX-Osprey (TM) SOL + Staking (Cayman) Portfolio SP 间接持有 Solana 资产，实现了合规投资。

### 基金服务提供商：专业团队保驾护航

为确保基金运作的规范与高效，一支强大的服务团队为 REX-Osprey SOL+Staking ETF 提供全方位支持：

– **基金投资顾问**：REX Advisers, LLC 担任投资顾问，Matthew Pelletier 担任投资组合经理，其团队曾服务于巴黎银行、西部银行等知名金融机构。
– **基金管理人**：Commonwealth Fund Services, Inc. 负责监督基金运作，确保合规性。
– **财务管理与会计**：美国合众银行提供财务管理服务，并负责基金会计工作。
– **ETF 托管人**：合众银行全国协会担任 ETF 托管人，负责现金、证券及其他资产证券的托管。
– **加密货币托管人**：Anchorage Digital Bank National Association 专门负责加密货币资产的托管与质押奖励的收取。
– **分销服务**：Foreside Fund Services LLC 负责代理分销基金份额。

### 基金策略：双重收益逻辑

REX-Osprey SOL+Staking ETF 的核心策略在于双重收益：

– **资产配置**：至少 80% 的净资产投资于 Solana 或提供类似敞口的资产，包括其他加密货币 ETF。
– **质押策略**：将至少 50% 的 Solana 持有量进行链上质押，通过验证者协议获取质押奖励，奖励以 Solana 形式支付，并设有锁定期。

### 税务规则：C 类公司特殊税务处理

与大多数 ETF 不同，该基金作为普通 C 类公司征税，需承担双重征税：

– **基金层面**：资本利得税按公司税率（联邦 + 州税）征收，若份额赎回超过 100 万美元，还需缴纳 1% 的消费税，未分配利润可能被征收 20% 的累积收益税。
– **投资者层面**：股息收入按股息税率征税，企业投资者可抵扣，个人投资者满足持有期要求时可能适用长期资本利得税率。份额出售或赎回则按短期或长期资本利得税处理。

### 费用结构：专业服务的高成本

基金的费用结构包括：

– **顾问费用**：REX Advisers, LLC 收取 0.75% 的年管理费。
– **基金管理费用**：Commonwealth Fund Services, Inc. 的费用按基金日均净资产计算。
– **财务管理和会计费用**：美国合众银行按基金总净资产的年化比例收取。

### 市场影响：合规化浪潮的开启

该 ETF 的获批释放了两大市场信号：

1. **合规框架雏形显现**：美 SEC 对质押型产品的放行，为后续以太坊等加密货币质押 ETF 的审批铺平道路。
2. **市场信心提振**：机构投资者更倾向于合规产品，该 ETF 或吸引养老金、共同基金等长线资金入场。

### Solana 生态的强化

REX-Osprey SOL+Staking ETF 的推出将进一步提升 Solana 生态的吸引力：

– **SOL 需求结构性提升**：基金至少 80% 的资产配置于 SOL，将带来巨量买盘。
– **质押率提升**：50% 的 Solana 持仓进入质押，推高持有机会成本，进一步巩固 Solana 的价值。
– **TradFi 的接纳**：质押机制与 ETF 的结合，标志着传统金融对加密货币经济模型的认可，可能推动更多主流资金通过合规渠道参与 Solana 质押市场。

### 风险提示

尽管前景广阔，但该 ETF 仍需关注多重风险，包括 Solana 投资风险、监管风险、数字资产行业风险、质押风险、流动性风险、集中投资风险、网络安全风险及托管风险等。

### 未来展望：以太坊 ETF 的可能性

值得注意的是，Commonwealth Fund Services 已申请 REX-OSPREY ETH + STAKING ETF，其策略与 Solana 质押 ETF 类似，市场预期 Solana 的成功或为以太坊质押 ETF 的落地奠定基础。

### 结语

REX-Osprey SOL+Staking ETF 的落地不仅是美国加密货币市场的重要里程碑，更是传统金融与加密资产融合的标志性事件。随着更多合规产品的涌现，加密货币市场将迎来更加规范和多元化的投资时代。

本文网址：http://www.idea2003.cn/news/32247.html