Messari最新研报PUMP估值70亿 FDV分析

Messari 最新研报揭示 PUMP 代币惊人估值 70 亿美元。本报告由 Sunny Shi 撰写，Alex Liu 编译，Foresight News 发布。据多方媒体消息，pump.fun 正计划以 40 亿美元估值出售 25% 的 PUMP 代币，旨在筹集 10 亿美元。这一交易价格是否具有吸引力？Messari 的 Sunny Shi 通过构建精密估值模型，预测 PUMP 的完全流通市值（FDV）可能高达 70 亿美元。若预测成真，PUMP 代币将呈现”买入即赚”的潜力。但投资前需注意一个关键前提。以下是 Messari 的详细估值分析过程。

无论外界如何评价迷因币（Memecoin），这一赛道持续创造惊人价值。尽管 pump.fun 发币平台的交易量较年初有所回落，但依然远超 2024 年大部分时段的表现。数据显示，pump.fun 的交易量始终保持在较高水平。人们或许低估了 PumpSwap 的崛起。这个去中心化交易所（DEX）上线仅三个月，已显著抢占 Raydium 在 Solana 生态的市场份额。Messari 数据显示，PumpSwap 与 Raydium 的市场份额对比呈现明显优势。

Messari 采用自上而下的估值模型，综合考虑加密市场整体交易量、Solana 生态占比、启动平台市场份额及 PumpSwap 市场份额。这些专业分析数据目前仅对 Messari 企业客户开放，但核心结论可公开分享。在基本情景（base case）下，我们认为迷因币将在更广泛的加密经济中占据独特细分市场，因其比 NFT 更具投机属性。随着 Solana 生态成熟，资产多元化发展是必然趋势。即使 pump.fun 在 Solana 生态中的份额略有波动，但 PumpSwap 持续增长，预计未来两年项目仍能产生约 6.75 亿美元收入。按 10 倍估值倍数计算，对应的完全流通市值（FDV）约为 70 亿美元。

然而必须强调的关键前提是：若项目方采用不透明的代币/股权结构，将大部分收入分配给内部团队而非代币持有者，当前市场已变得相当谨慎，不会忽视这种损害价值积累的行为。Messari 完整报告中包含估值表格，可根据代币持有者能获取的收入百分比评估 PUMP 的潜在价值。

无论市场最终如何演变，这都是参与史上最赚钱加密应用的绝佳机会。现在关键在于项目团队能否给予代币持有者足够的参与价值，使其成为真正值得投资的项目。

编者注：在 Aevo 的盘前永续交易市场上，PUMP 当前价格为 6 美元，对应 60 亿美元的完全流通市值。以下是更多获取信息渠道：欢迎加入微想AIidea2003官方社群 Telegram订阅群：http://www.idea2003.cn/idea2003Daily Twitter官方账号：http://www.idea2003.cn/idea2003Post Twitter英文账号：http://www.idea2003.cn/BlockFlow_News

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