Berachain资金净流入3.6亿居公链第二流动性叙事能否持久？

微想AI • 2025年3月20日 am9:35 • 资讯

在当前加密市场普遍低迷的态势下，Berachain逆势崛起，近一个月资金净流入高达3.6亿美元，稳居公链赛道亚军位置，成为少数在逆境中实现增长的Layer 1项目。这一成绩不仅彰显了其强大的市场吸引力，更验证了其创新性的流动性证明（PoL）机制对质押资金的强大号召力。主网上线后，Berachain的总锁仓价值（TVL）稳定维持在29亿美元，跻身全网第六，这一数据充分说明其PoL机制在激励质押资金方面的显著成效。

然而，在亮眼数据背后，Berachain生态也面临着诸多争议。代币BERA价格剧烈波动、空投分配不均引发公平性质疑、联创公开反思代币经济模型等问题，正逐渐侵蚀社区信任。随着空投活动的即将结束，Berachain能否依靠PoL机制的流动性叙事重拾社区信心，从新兴力量蜕变为行业常青树，成为当前市场关注的焦点。

月内资金净流入领跑，TVL跻身前列

Berachain资金净流入3.6亿居公链第二流动性叙事能否持久？

资金净流入是衡量Berachain市场表现的核心指标之一。截至3月18日，Berachain近一个月的资金净流入量达到3.6亿美元，仅次于Base，在整体市场下行、各大公链生态普遍低迷的背景下，这一成绩实属难能可贵。值得注意的是，Berachain的资金流入主要集中在2月16日至3月3日期间，这一时间段恰逢其主网上线、测试网推出及空投领取阶段，因此资金集中流入的现象也在情理之中。

除了资金净流入之外，Berachain的TVL量在主网上线后也表现出色，未出现爆发式增长或因市场波动导致的急剧下滑。截至3月18日，Berachain的TVL量约为29亿美元，在全网中位列第六，仅次于比特币、以太坊、Solana、BSC和Tron等头部公链。这一数据充分证明，Berachain的PoL机制在吸引质押资金方面具有显著优势，为长期发展奠定了坚实基础。

在TVL分布方面，Infrared Finance成为资金质押的主要去向，作为Berachain网络流动性共识机制的核心应用，Infrared Finance吸引了大量资金流入，展现了其强大的市场竞争力。

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网络活跃度待提升，生态发展仍需时日

除了资金引入效果之外，网络活跃度也是衡量公链健康程度的重要指标。根据Berachain官方数据，其日活用户数经历了大幅波动，2月4日至2月10日期间日活地址数最高飙升至200万个以上，随后回落至1万个地址左右，最近一个月的平均日活地址数约为1.34万个。与其他主流公链相比，这一数据仍有较大差距，但相对稳定，后续活跃度变化仍需更多时间样本进行验证。

在数据层面，最受关注的莫过于BERA代币的表现。作为Berachain争议的焦点，BERA代币在上线后一度冲高至15.5美元，随后开始下跌，这一走势与多数大空投项目相似。然而，在随后的市场环境中，BERA代币展现出极强的波动性，在5美元至9美元区间内反复震荡，常常在几天内上涨近90%，又迅速下跌40%，由于项目早期市场上筹码较少，这种剧烈波动在所难免。

Berachain资金净流入3.6亿居公链第二流动性叙事能否持久？

从空投狂欢到信任危机

BERA代币引发的争议主要集中在空投分配和代币经济模型方面。根据PANews此前梳理，Berachain的空投分配存在明显不均，NFT持有者与普通测试用户的获益情况差距悬殊，引发了极大的公平性质疑。此外，早期VC虽然未进行代币解锁，但可以通过锁定的代币进行质押获得收益，这一做法令不少用户感到不公。Berachain的BERA代币中超过35%分配给私人投资者，进一步加剧了集中化和公平性担忧。

Berachain匿名联合创始人Smokey the Bera在接受Un Chained采访时坦言：“我不认为批评完全错误。如果能重来一次，而且团队能从零开始，我们可能不会把那么多的供应卖给VC。”此外，博主Ericonomic发现Berachain一位联合创始人出售了从空投中获得的20万枚代币，而Berachain团队对此并未作出回应。

Berachain资金净流入3.6亿居公链第二流动性叙事能否持久？

随着空投热度消退和代币价格大幅波动，Berachain近期在社交媒体的关注度也逐渐降低。再引起较大关注则是一则生态项目安全事故的消息。3月15日，Berachain生态使用AI代理进行社交交易的平台Berally宣布出现安全问题，由于部署者密钥部分信息遭泄露，导致所有vesting代币被抛售并从流动资金池中抽走。好在Berally官方反应迅速，一天后宣布推出最高120%的代币补偿计划，并声称已通过中心化交易所锁定黑客。

空投即将结束，流动性实验进入关键阶段

Berachain的空投领取时间即将在3月20日截止，当空投活动彻底结束，Berachain将面临一个关键问题：是依靠其PoL机制继续吸引用户，还是通过生态其他项目的崛起创造新的增长曲线？这一问题的答案将决定Berachain的未来发展方向。

在生态发展方面，Berachain近期与多个关键合作伙伴取得进展。Infrared作为Berachain上沉淀资金最多的应用，在3月4日再次迎来1400万美元的A轮融资，总计融资额达到1875万美元。从产品角度来看，Infrared提供的质押产品最高APR达到95.45%，这一收益率确实颇具吸引力。然而，考虑到该高收益交易对是WBERA-HONEY，而BERA代币本身波动性极大，这一收益率更多是为了抵御BERA代币的上下波动才具有实际意义。

此外，生态内的Orderly、XrossRoad、Moby等合作伙伴也取得了一些新动态，但从重要程度来看，这些进展仍不算重大。而Berachain官方的主要精力似乎仍集中在推进治理和建立PoL机制上。截至3月18日，Berachain的验证者数量为60个，PoL机制尚未正式上线。从官方多次表态来看，其对PoL上线后的表现充满信心。但前NFT持有者获得海量空投，后VC未解锁可质押，社区留给Berachain的信任已所剩无几，而Berachain唯一能做的就是依靠PoL机制证明自我。

未来，Berachain能否将PoL机制转化为真正的生态护城河，在去中心化治理与用户价值分配间找到平衡，将决定其能否从“黑马”进化为“常青树”。3月20日空投截止后，这场围绕流动性的实验，或许才真正开始。

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