彭博社：比特币鲸鱼抛售50万枚BTC 机构流入停滞或致市场急跌

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彭博社：比特币鲸鱼抛售50万枚BTC 机构流入停滞或致市场急跌

idea2003.cn 最新消息显示，7 月 4 日彭博社发布的一篇深度报道揭示了比特币市场正在发生的微妙转变。尽管近期利好消息频传，但比特币价格在数月内始终未能突破当前交易区间。这一现象背后，长期沉寂的鲸鱼正在逐步减持仓位，而机构投资者却加速买入，逐渐将比特币的属性从高风险投机标的转变为长期配置资产。

根据 10x Research 提供的最新数据，过去一年内大型持有者已抛售超过 50 万枚比特币，按现价计算总价值超过 500 亿美元。这一规模几乎相当于美国比特币 ETF 自获批以来的净流入总量，也与加密货币持仓先驱迈克尔·塞勒及其公司（现名 Strategy）过去五年 650 亿美元的积累规模不相上下。值得注意的是，许多抛售者可以追溯到比特币早期周期，当时价格远低于当前水平。

部分鲸鱼并非简单抛售，而是通过场外交易将代币置换为股票相关资产。Parataxis Capital 联合创始人 Edward Chin 指出：「我们看到的是底层持仓的置换，一个较少被关注的驱动因素是，鲸鱼们正通过比特币实物出资参与股市关联融资交易来转换风险敞口。」这种策略性的资产转换，正在悄然改变比特币市场的供需格局。

尽管鲸鱼减持步伐加快，但过去一年 ETF、企业财库等机构投资者合计吸纳近 90 万枚比特币。目前，这些机构持有约 480 万枚，占流通量 20%。然而，观察人士警告称，机构在为加密货币带来稳定性的同时，也可能成为鲸鱼期盼已久的退出通道。若市场情绪逆转，散户和退休投资者或将承担巨大风险。

当前比特币市场面临的主要风险在于供需失衡。若鲸鱼重启大规模抛售而机构流入停滞，市场可能急跌。根据 10x Research 的历史数据分析，2018 年和 2022 年，仅 2% 和 9% 的资金流出就分别引发了比特币价格下跌 74% 和 64%。这一警示提醒市场参与者，比特币价格的波动性仍不容忽视，机构与鲸鱼之间的博弈将直接影响市场走向。

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